Incertidumbre en el mercado financiero a nivel mundial termina con rentabilidades mixtas para los fondos de pensiones chilenos
- El agresivo rebrote de casos de Covid-19 en Europa y el incierto futuro político de Estados Unidos castigaron a las bolsas internacionales y con eso a las inversiones de los fondos previsionales más riesgosos, terminando con los fondos A y B con pérdidas reales en el mes de 1,02% y 0,37%, respectivamente.
- En tanto, dado el mejor desempeño de las inversiones en renta fija nacional, mientras el Fondo C rentó 0,15%, los fondos D y E ganaron 0,42% y 0,56%, respectivamente.
- Según los datos de la Superintendencia de Pensiones (SP), en lo que va de este año, los fondos A y B acumulan pérdidas reales de 4,71% y 1,89%, respectivamente. A su vez, mientras el Fondo C acumula una ganancia real de 0,45%, los fondos D y E registran rentabilidades de 1,42% y 3,46%, respectivamente.
Santiago, 03/11/2020.-
Los fondos de pensiones chilenos nuevamente se vieron afectados por el incierto comportamiento del mercado financiero internacional, el que sigue acusando recibo de los contagios por Covid-19 en Europa y las dudas sobre el futuro político de Estados Unidos, tras las elecciones de esta jornada.
Según la Superintendencia de Pensiones (SP), los fondos A (más riesgoso) y B (riesgoso) terminaron octubre pasado con pérdidas reales de 1,02% y 0,37%, respectivamente. Este resultado se debe principalmente a las pérdidas generadas por las inversiones extranjeras afectadas por la apreciación de 2,25% del peso chileno respecto del dólar estadounidense, lo que acentuó la caída de las bolsas de los mercados desarrollados y también de la chilena.
En tanto, de la mano de las inversiones en renta fija nacional, en octubre pasado los fondos C (intermedio), D (conservador) y E (más conservador) obtuvieron rentabilidades reales de 0,15%, 0,42% y 0,56%, respectivamente.
Los fondos de pensiones acumulan activos 5.327,57 millones de Unidades de Fomento (UF), que equivale a US$ 199.415,85 millones, con un tipo de cambio de $ 770,45 (al 31 de octubre de 2020).
En lo que va de este año, el mercado global no ha logrado estabilizarse, impactando a las inversiones en instrumentos extranjeros y de renta variable, a lo que se suma una apreciación de 3,47% del dólar. Esto explica principalmente las caídas acumuladas de 4,71% real del fondo A y de 1,89% para el Fondo B.
Por el contrario, los mejores retornos de las inversiones en renta fija nacional, impulsado por las bajas tasas de interés, ha llevado a que mientras el Fondo C acumule una ganancia real de 0,45%, los fondos D y E registren rentabilidades de 1,42% y 3,46%, respectivamente.
Tabla N° 1
Rentabilidad Real y Total de Activos de los Fondos de Pensiones
En porcentaje, deflactada por U.F.
|
Fondo de Pensiones |
Octubre 2020 |
Acumulado Ene2020-Oct2020 |
Últimos 12 meses Nov2019-Oct2020 |
Promedio anual últimos 36 meses Nov2017-Oct2020 |
Promedio anual[1] Sep2002-Oct2020 |
Total Activos MMUS$ |
Total Activos MMUF |
|
Tipo A |
-1,02% |
-4,71% |
-0,98% |
1,51% |
5,95% |
22.273,73 |
595,06 |
|
Tipo B |
-0,37% |
-1,89% |
0,76% |
2,49% |
5,23% |
26.665,37 |
712,39 |
|
Tipo C |
0,15% |
0,45% |
2,50% |
4,32% |
5,06% |
66.024,49 |
1.763,90 |
|
Tipo D |
0,42% |
1,42% |
2,32% |
4,94% |
4,60% |
35.977,30 |
961,17 |
|
Tipo E |
0,56% |
3,46% |
3,50% |
5,17% |
4,02% |
48.474,97 |
1.295,05 |
|
Sistema |
199.415,85 |
5.327,57 |
Fuente: Superintendencia de Pensiones a partir de Base de Datos del Sistema de Pensiones
[1] Considera como valor cuota inicial el correspondiente al 26 de septiembre de 2002, fecha de inicio de los multifondos.
Gráfico N° 1
Rentabilidad Real de los Fondos de Pensiones
Fuente: Superintendencia de Pensiones, a partir de Base de Datos del Sistema de Pensiones al 30 de octubre de 2020.
Fondos de pensiones en octubre 2020
En octubre pasado, la rentabilidad de los fondos A y B se debió principalmente al retorno negativo que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros. Al respecto, como referencia la rentabilidad en pesos del índice MSCI mundial cayó un 2,71% durante el mes.
Por su parte, el desempeño de los fondos C, D y E se explicó en lo sustantivo por el retorno positivo de las inversiones en instrumentos de renta fija nacional. En el caso de los fondos C y D, esa ganancia fue parcialmente contrarrestada por las pérdidas de las inversiones en instrumentos extranjeros. Al respecto, en octubre de 2020 se observó una caída en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, lo que implicó un aporte positivo a la rentabilidad de estos fondos por la vía de las ganancias de capital.
Cabe señalar que el mes pasado se observaron resultados mixtos a nivel global: mientras los mercados desarrollados tuvieron una caída medida en pesos de 2,71%, los mercados emergentes registraron un alza medida en pesos de 2,93%.
De hecho, las principales bolsas de Estados Unidos, Alemania, Brasil y Japón tuvieron retrocesos medidos en pesos de 2,53%, 11,84%, 1,07% y 1,81% respectivamente, mientras que China tuvo un alza medida en pesos de 3,72%. En tanto, el dólar se depreció frente al peso chileno un 2,25%.
Gráficos N° 2
Inversión por países en Renta Variable Extranjera de los Fondos de Pensiones
(Porcentaje respecto al total de renta variable extranjera)
Fuente: Superintendencia de Pensiones a partir de Base de Datos del Sistema de Pensiones al 30 de octubre de 2020.
A partir del jueves 5 de noviembre de 2020 se encontrará disponible en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones, www.spensiones.cl, el informe completo con el detalle de la rentabilidad