Por segundo mes consecutivo, todos los fondos de pensiones cierran al alza en julio de 2025
- El buen desempeño de las acciones internacionales y el retorno positivo de los instrumentos de renta fija nacional fueron algunos de los factores que permitieron a los cinco fondos de pensiones chilenos cerrar con cifras azules el séptimo mes de este año.
- Es así como todos los multifondos obtuvieron una rentabilidad real positiva en el período, siendo el Fondo Tipo A el que más avanzó, con un 4,42%, seguido por el Fondo Tipo B, con un 3,67%. Por su parte, los fondos tipo C, D y E también registraron ganancias reales del 2,19%; 0,92% y 0,75%, respectivamente.
- De igual modo, en el período enero-julio de este año los cinco fondos de pensiones acumularon rentabilidades reales positivas.
- Cabe señalar que, al 31 de julio pasado, el sistema previsional chileno totalizaba activos por 5.207 millones de UF, equivalentes a US$ 208.576 millones.
Santiago, 04/08/2025.-
Los favorables resultados de las principales bolsas del mundo (renta variable internacional), sumados a la exclusión del alza de aranceles al cobre chileno por parte del gobierno de Estados Unidos, influyeron en el buen desempeño de los fondos de pensiones chilenos al cierre de julio pasado. También tuvieron un impacto positivo los resultados en renta fija internacional, entre otras variables favorables para el mercado local y extranjero.
Dado el escenario anterior, julio de 2025 fue de rentabilidades positivas para todos los fondos de pensiones chilenos, siendo el Fondo Tipo A el que anotó el mayor retorno real, de 4,42%.
Asimismo, registraron desempeños favorables los fondos tipo B, C, D y E, con una rentabilidad real de 3,67%; 2,19%; 0,92% y 0,75%, respectivamente.
Respecto del total de activos previsionales con los que cuenta el sistema de pensiones, al cierre de julio pasado éstos llegaban a 5.207 millones de UF, equivalentes a US$ 208.576 millones. Lo anterior, de acuerdo con el valor del dólar al 31 del mes pasado ($ 987,07).
Por otro lado, positivo sigue siendo también para todos los multifondos el período enero-julio de este 2025, en el que la rentabilidad real acumulada observa cifras azules. Es así como los fondos Tipo A y B ganaron en los primeros siete meses del año 8,95% y 7,98%, respectivamente, mientras que los fondos Tipo C, D y E tuvieron alzas de 7,12%; 5,57% y 4,51%, respectivamente.
Cabe destacar que la rentabilidad de un mes en particular obedece a múltiples factores, por lo que es fundamental considerar el resultado de más largo plazo.
Rentabilidad Real y Total de Activos de los Fondos de Pensiones
|
Fondo de Pensiones |
Julio 2025 |
Acumulado Ene2025-Jul2025 |
Últimos 12 meses Ago2024- Jul2025 |
Promedio anual últimos 36 meses Ago2022-Jul2025 |
Promedio anual [1] Sep2002- Jul2025 |
Total Activos MMUS$ |
Total Activos MMUF |
|
Tipo A |
4,42% |
8,95% |
10,83% |
4,92% |
5,59% |
35.302,91 |
881,31 |
|
Tipo B |
3,67% |
7,98% |
9,62% |
4,57% |
4,84% |
45.066,12 |
1.125,04 |
|
Tipo C |
2,19% |
7,12% |
7,84% |
3,45% |
4,23% |
69.361,67 |
1.731,55 |
|
Tipo D |
0,92% |
5,57% |
6,26% |
2,25% |
3,53% |
35.014,75 |
874,11 |
|
Tipo E |
0,75% |
4,51% |
6,14% |
2,12% |
3,06% |
23.830,89 |
594,92 |
|
Sistema |
208.576,34 |
5.206,93 |
Fuente: Superintendencia de Pensiones a partir de Base de Datos del Sistema de Pensiones
[1] Considera como valor cuota inicial el correspondiente al 26 de septiembre de 2002, fecha de inicio de los multifondos.
Componentes de la rentabilidad en julio de 2025
La rentabilidad de los fondos de pensiones Tipo A y B se explica, principalmente, por el retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros, tomando como referencia la rentabilidad en pesos de 6,76% anotada por el índice MSCI mundial durante julio pasado.
A su vez, la rentabilidad de los fondos de pensiones Tipo C y D obedece, mayormente, al retorno positivo que registraron las inversiones en instrumentos extranjeros y títulos de deuda local.
Finalmente, en la rentabilidad del Fondo Tipo E influyó, en mayor medida, el retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos de renta fija nacional. Al respecto, durante julio se observó una caída en las tasas de interés de los títulos de deuda local, lo que implicó un aporte positivo a la rentabilidad de estos fondos por la vía de las ganancias de capital.
En relación con la inversión en el extranjero, los resultados positivos observados en la mayoría de los principales mercados internacionales se vieron acentuados por la depreciación del peso chileno respecto de las principales monedas extranjeras, lo que afectó positivamente a las posiciones sin cobertura cambiaria.
Las principales bolsas de Estados Unidos, Japón, China, Hong Kong, Alemania y Brasil tuvieron alzas medidas en pesos de 7,74%, 2,98%, 10,14%, 8,36%, 3,46% y 0,53%, respectivamente. Por su parte, durante el periodo analizado, los activos de renta fija internacionales presentaron una rentabilidad de 3,39% en pesos (medidos a través del índice LEGATRUU que incluye bonos soberanos y corporativos grado de inversión). En tanto, el dólar se apreció frente al peso chileno un 4,52%
Rentabilidad real de los fondos de pensiones
Curva de tasa de interés en UF
Contribución rentabilidad por fondo año 2025
El miércoles 6 de agosto de 2025 estará disponible en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones, www.spensiones.cl, el informe completo con el detalle de la rentabilidad de julio pasado.