Superintendencia publica informes mensuales de los Fondos de Pensiones y de Cesantía

Durante el undécimo mes del año, el valor de los Fondos de Pensiones alcanzó US$ 141.344 millones. El valor de los activos del Fondo de Cesantía correspondiente a las cuentas individuales de Cesantía alcanzó a US$ 2.937 millones.

Santiago, 10 de diciembre de 2010.-

Entre diciembre de 2009 y noviembre de 2010, los fondos de pensiones lograron rentabilidades que se ubican entre el 15,37% (Fondo A) y 6,79% (Fondo E). Específicamente, durante el undécimo mes del año, el Fondo A (Más riesgoso) retrocedió 1,3%, el Fondo B (Riesgoso), bajó 0,74%; el Fondo C (Intermedio), 0,31%; y el Fondo D (Conservador), 0,07%; el Fondo E (Más conservador), en tanto, avanzó 1,09%.

El valor de los Fondos de Pensiones alcanzó a US$ 141.344 millones al 30 de noviembre de 2010. Con respecto a igual fecha del año anterior, el valor de los Fondos aumentó en US$ 19.920 millones, equivalente a 16,4%.

La rentabilidad real de la cuota de los distintos Tipos de Fondos de Pensiones se puede apreciar en el siguiente cuadro:

Rentabilidad Real de los Fondos de Pensiones (1)

EN PORCENTAJE, DEFLACTADA POR U.F.

La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo A, B, C y D para el mes de noviembre de 2010 se explica principalmente por el retorno negativo que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros. Destacó el generalizado retorno negativo de los mercados internacionales (con excepción de Estados Unidos), lo que se puede apreciar al considerar como referencia la rentabilidad en dólares de los índices MSCI AC World (renta variable), y Barclays Capital Global Aggregate Index (renta fija), que presentaron una disminución de 1,72% y 3,65% respectivaEste aporte negativo a la rentabilidad fue contrarrestado, en parte, por los retornos positivos que presentaron los instrumentos nacionales. Así, durante este mes se observó una disminución en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija nacional, lo que implicó un aporte positivo a la rentabilidad por la vía de las ganancias de capital, destacando la caída en las tasas de interés de los bonos de la Tesorería General de la República en UF y bonos de empresas. Estos retornos positivos explican la rentabilidad obtenida por el Fondo de Pensiones Tipo E para el mes de noviembre de 2010.

En tanto, la inversión en acciones de emisores locales incidió positivamente en la rentabilidad obtenida por los distintos Fondos de Pensiones. Al respecto, las inversiones en acciones del sector eléctrico fueron las que más impactaron en el resultado positivo de estos Fondos. Cabe señalar que el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA, presentó un aumento de 1,79%.
mente.

Fondos de Cesantía

El valor de los activos del Fondo de Cesantía correspondiente a las cuentas individuales de Cesantía (CIC) alcanzó a US$ 2.937 millones al 30 de noviembre de 2010. Con respecto a igual fecha del año anterior, el valor del Fondo aumentó en US$ 589 millones, equivalente a 25% real. Por su parte, el valor de los activos del Fondo de Cesantía Solidario (FCS) al 30 de noviembre de 2010 fue US$ 1.065 millones, incrementándose en US$ 269 millones (34%), respecto de igual fecha del año 2009.

La rentabilidad real de la cuota de los Fondos de Cesantía, durante el mes de noviembre de 2010, para los últimos 12 y 36 meses y desde el inicio de los Fondos de Cesantía, alcanzó los siguientes valores:

Rentabilidad real de los Fondos de Cesantía

EN PORCENTAJE, DEFLACTADA POR U.F.

La rentabilidad del Fondo de Cesantía y Fondo de Cesantía Solidario se explica principalmente por el retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos de renta fija nacional. Al respecto, durante este mes se observó una disminución en las tasas de interés de estos instrumentos, destacando los bonos de empresas y los bonos de la Tesorería General de la República en UF, lo que aportó positivamente a la rentabilidad por la vía de las ganancias de capital. Lo anterior se puede apreciar al considerar como referencia el índice RASP_RF que presentó un incremento de 1,28%. Además, el retorno positivo presentado por los instrumentos de intermediación financiera nacional, lo que se puede apreciar al considerar como referencia el índice RASP_IF que presentó un incremento de 0,34%.

La inversión en instrumentos extranjeros contribuyó negativamente a la rentabilidad de los Fondos de Cesantía, lo que se puede apreciar al considerar como referencia la rentabilidad en dólares de los índice MSCI AC World (renta variable), y el Barclays Capital Global Aggregate Index (renta fija), que presentaron una disminución de 1,72% y 3,65% respectivamente.

La diferencia en rentabilidad entre Fondo de Cesantía y Fondo de Cesantía Solidario se debe principalmente a la mayor inversión que este último fondo posee en instrumentos de renta fija nacional, cuya participación alcanza un 74,9%, versus el Fondo de Cesantía que posee un 48,3%.

(1) Se entiende por rentabilidad real de un Fondo de Pensiones en un mes, al porcentaje de variación del valor cuota al último día de ese mes, respecto al valor de la cuota al último día del mes anterior, resultado que se deflacta por la variación de la Unidad de Fomento en ese período. La rentabilidad real para períodos superiores a un año se presenta anualizada, considerando para ello el número de días existente en el período de cálculo.

(2) Considera como valor cuota inicial el correspondiente al 26 de septiembre de 2002, fecha de inicio de losMmultifondos.

(3) La variación de los índices en este informe es calculada considerando el mismo desfase utilizado por esta Superintendencia en la valoración de los instrumentos financieros.

(4) Considera como valor cuota inicial el correspondiente al 28 de octubre de 2002, fecha de inicio de los Fondos de Cesantía.

(5) Índice de renta fija representativo de la cartera de referencia de los Fondos de Cesantía calculado por RiskAmerica